2025-Q4: SHK-Geschäftsklima bleibt über der Null

29.01.2026 | Druckvorschau

Die Ergebnisse für das SHK-Konjunkturbarometer zum 4. Quartal 2025 zeigen eine Trendumkehr: Nach der negativen Entwicklung im Jahr 2024 lag das Geschäftsklima im Jahresverlauf 2025 insgesamt auf positiven bis ausgeglichen Niveau. Zuvor war das Geschäftsklima 6 Quartale in Folge negativ. Im nun veröffentlichten 4. Quartal 2025 liegt das Geschäftsklima bei +2 auf der Skala von −100 bis +100. Während die Bewertung der aktuellen Geschäftslage mit +4 leicht im positiven Bereich liegt, sind die Erwartungen an die künftige Geschäftslage weiterhin leicht negativ (−1).

Positive Impulse aus Bestand und Neubau

Die ersten positiven Impulse, die die Trendwende einleiteten, kamen 2025 zunächst aus dem Gebäudebestand – insbesondere aus Instandhaltungs- und Sanierungsmaßnahmen. In der zweiten Jahreshälfte setzte zusätzlich ein Nachfrageanstieg aus dem Neubau ein, vor allem im Wohnbau. Die positive Entwicklung der Baugenehmigungen im Wohnbau von +13,9 % im Zeitraum Januar bis November 2025 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum spricht dafür, dass die Nachfrage im Wirtschaftsbereich Haus- und Gebäudetechnik im Jahr 2026 weiter anziehen wird. Auch im Gebäudebestand ist – getragen von Instandhaltungs- und Sanierungsmaßnahmen – für 2026 mit einem leichten Nachfrageplus zu rechnen.

Im Nichtwohnbau zeigt sich aktuell eine rückläufige Entwicklung der Baugenehmigungen. Instandhaltungs- und Sanierungsmaßnahmen im Gebäudebestand können diese Rückgänge zum Teil kompensieren, sodass für 2026 insgesamt von einer weitgehend stagnierenden Entwicklung der Bauinvestitionen auszugehen ist.

Produktbereiche im Vergleich

In den drei Produktbereichen zeigt sich ein differenziertes Bild: Sanitär lag im gesamten Jahr 2025 leicht im positiven Bereich und notiert aktuell bei +8. Der Bereich Heizung blieb 2025 durchweg negativ, zeigt jedoch eine Erholungstendenz und liegt im 4. Quartal 2025 bei −2. Im Bereich Lüftung/Klima zeigt sich hingegen nach zwei positiven Quartalen wieder eine Verschlechterung; das Geschäftsklima liegt aktuell bei einem leicht negativen Wert von −2.

Industrie und Installationsbetriebe schon im Plus

Im 4. Quartal zeigte, wie im gesamten Jahr 2025, ein differenziertes Bild nach Wirtschaftsbereichen: Bei Industrieunternehmen liegt das Geschäftsklima aktuell bei +8, bei den installierenden Unternehmen bei +15. Der Fachgroßhandel bleibt dagegen im negativen Bereich und notiert im aktuellen Quartal bei −17; damit bewegt er sich auf einem gleichen Niveau wie das ifo-Geschäftsklima. Insgesamt setzen Industrie und installierende Unternehmen die positive Entwicklung fort, während die konjunkturelle Lage im Großhandel weiterhin deutlich schwächer ausfällt. Aber auch im Großhandel deutet sich eine Erholung an.

„Der Blick auf das SHK-Konjunkturbarometer des 4. Quartals 2025 und die aktuellen Daten des Baubereiches stimmen hoffnungsvoll für den Jahresstart 2026: Fast alle Bauindizes legen zu, auch der Ausbau hofft wieder auf bessere Geschäfte – zeitverzögert profitiert davon auch die SHK-Branche. Entscheidend bleibt aber der private Konsum: Aufgeschobene Renovierungen müssen angegangen werden – im Bad und bei der Heizung. Förderungen gibt es, etwa für barrierefreie Umbauten oder die energetische Sanierung. Gerade letztere leidet jedoch weiterhin unter fehlenden, langfristig verlässlichen gesetzlichen Rahmen- und Förderbedingungen – trotz der überzeugenden Gründe für den Wechsel zu moderner Heiztechnik wie Wärmepumpe oder Pelletheizung. Damit sich die Hoffnungen auf Energie- und Bauwende erfüllen, müssen jetzt zeitnah starke politische Signale an die Verbraucher gesendet werden – mit Dauerwirkung.“ Jens J. Wischmann, Geschäftsführer von VdZ und VDS

VdZ / Viviane Wild

Das SHK-Konjunkturbarometer …

… bildet die konjunkturelle Entwicklung der Unternehmen im Wirtschaftsbereich Haus- und Gebäudetechnik ab. Im Auftrag der VdZ, Wirtschaftsvereinigung Gebäude und Energie, und der VDS, Vereinigung Deutsche Sanitärwirtschaft, erstellt die B+L Marktdaten GmbH vier Mal pro Jahr die Berichte zum SHK-Konjunkturbarometer (weitere Infos und ältere Berichte). Die Datengrundlage setzt sich aus Primärerhebungen (Onlinebefragung und Telefoninterviews) sowie aus Primärdaten des ZVSHK-Konjunkturpanels zusammen. Zusätzlich fließen ausgewählte Indikatoren zur Bauwirtschaft und zur allgemeinen wirtschaftlichen Entwicklung in den Bericht ein. Die Einschätzungen der befragten Unternehmen werden als Differenz der positiven und negativen Antworten („Salden“) auf einer Skala von −100 bis +100 dargestellt. Ab 2021 enthalten die Berichte in unregelmäßigen Abständen Zusatzfragen zu aktuellen Themen, die für die gesamte Branche relevant sind. ■
Quellen: VdZ, VDS / jv

Der Artikel gehört zur TGA+E-Themenseite TGA-Marktdaten

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